Почему цены на целлюлозу и кофе часто растут в один и тот же год

Два несвязанных товара, один общий адрес

Обжарщик кофе в Сиэтле и закупщик упаковки в Роттердаме редко думают, что закупают продукцию в одном и том же месте. Тем не менее, оба часто являются таковыми. Поставки из Бразилии близки к 40% мирового кофе , а также входит в число крупнейших производителей эвкалиптовой целлюлозы, используемой для производства упаковочного картона. Когда в этой стране возникает единая погодная система, колебания валюты или узкое место в судоходстве, это может сдвинуть два товарных рынка, которые в противном случае не имеют ничего общего друг с другом.

Именно из-за этого совпадения отделы закупок иногда видят рост фьючерсов на зеленый кофе и индексов целлюлозы в одном и том же квартале. Это не странное совпадение, заслуживающее заголовка. Это предсказуемый результат географии.

Когда погода меняется дважды

Кофейные деревья арабики следуют двухлетнему циклу, чередуя высокоурожайный «годовой» и более легкий «межгодовый». Засуха или заморозки во время критического окна роста не только уничтожают урожай этого года, но и могут подавить следующий цикл, поскольку поврежденным деревьям нужны сезоны для восстановления. Лесные плантации реагируют на те же осадки, только в более медленные часы: засушливый сезон, вызывающий стресс у кофейных ягод, также может замедлить циклы роста эвкалипта, питающего целлюлозные заводы в провинции.

Производители, которые хотят меньше использовать один регион волокна, начали перераспределять часть своих поставок в сторону бамбуковая целлюлоза как альтернативный источник волокна для бумажных стаканчиков , который основан на иной географии выращивания и ритме сбора урожая, чем бразильский эвкалипт или южноамериканское древесное волокно.

Валютный и грузовой уровень

Погода объясняет сторону предложения. Валюта и логистика объясняют, почему движение цен часто происходит в одном и том же месяце. Цены на кофе и мякоть на международном уровне оцениваются в долларах США, но производятся с использованием затрат в местной валюте, поэтому колебания бразильского реала меняют прибыль экспортеров по обоим товарам одновременно, независимо от условий сбора урожая.

Добавьте контейнерные перевозки. Мешки с кофе и тюки с мякотью часто отправляются через одни и те же порты Южной Америки, поэтому перегрузка или резкий скачок цен на бункерное топливо увеличивает стоимость выгрузки обоих грузов одновременно. Затраты на электроэнергию еще больше усугубляют ситуацию, поскольку обжарка кофе и производство целлюлозы являются теплоемкими процессами, на которые влияют одни и те же региональные цены на электроэнергию и топливо.

Почему сроки совпадают больше, чем вы ожидаете

Ничто из этого не означает, что кофе и мякоть каждый год перемещаются вместе. В большинстве лет их ценовые циклы полностью расходятся, поскольку кофе быстрее реагирует на один-единственный неурожай, а цены на целлюлозу в большей степени определяются мощностями заводов и циклами спроса на бумагу. Но когда случается масштабный шок — год сильной засухи, девальвация валюты или объявление тарифов на экспорт страны-производителя — оба рынка поглощают его почти одновременно, потому что они имеют одну и ту же точку происхождения, а не одну и ту же продуктовую логику.

Торговая политика добавляет еще один слой, который покупатели часто упускают из виду. Тариф, нацеленный на экспорт сельскохозяйственной продукции одной страны, редко ограничивается одной товарной линией; он меняет объемы поставок и условия контрактов для всего, что проходит через порты этой страны. Для покупателей упаковки, отслеживающих стоимость, это та же динамика, что и для Силы, движимые целлюлозой, стоят за ценообразованием на бумажные стаканчики в 2026 году , где цены на волокно изменились по причинам, которые не имели ничего общего со спросом на бумажные стаканчики.

Что это означает для покупателей упаковки

Практический вывод заключается не в том, что цены на кофе предсказывают цены на бумажные стаканчики. Дело в том, что обе они зависят от одних и тех же переменных, расположенных выше по течению: погода в конкретных регионах выращивания и лесного хозяйства, несколько обменных курсов и небольшое количество морских коридоров. Когда одна из этих переменных резко меняется, стоит проверить, появится ли она и в ценах на упаковку, даже если в новостях говорится только о кофе.

Для покупателей, которые хотят уменьшить это воздействие, а не просто отслеживать его, диверсификация оптоволокна является одним из немногих рычагов, действительно доступных на этапе поиска поставщиков. Работаем с экологически чистые линии по производству бумажных стаканов, изготовленные в соответствии с проверенными стандартами волокна Распространяет этот риск на более чем один растущий регион, что имеет большее значение в годы, когда погода в одной стране попадает в заголовки новостей сразу по двум несвязанным товарам.

Источники

Данные о доле Бразилии в мировом производстве кофе и двухгодичном цикле арабики, взятые из Проспект по кофейному рынку Министерства сельского хозяйства США . Недавнее изменение цен и контекст влияния погодных условий/тарифов, взятый из Рыночная отчетность Международной организации кофе .